近期，职业教育不断迎来政策利好，该赛道也越发兴盛。同时，随着近年来就业市场的竞争日益激烈，考研、教师资格证及招聘考试人数逐年增加，也带来了庞大的市场。
中国职业考试培训行业相对分散，2020年按收益计的前五大市场参与者总市场份额为27.4%。2020年粉笔科技以2.9%的市场份额排名第三。按2020年的付费人次计，粉笔科技在中国职业考试培训行业中排名第一。
作为一家以在线业务起家的职业教育科技公司，粉笔科技于2013年12月推出了综合在线培训APP；2014年9月开始通过在线渠道提供考试培训服务；2014年12月在内部开发了RTC互动直播系统；2015年6月推出综合在线题库，功能包括智能分数预测、申论题自动批改、大型在线模拟考试系统、智能内容推荐及全学科的基于图片的搜索引擎等。线上学习的便利性一时吸引住大批用户，截至2021年12月底，粉笔科技的线上平台就已累计注册用户超过3770万人。
通过线上职业教育积累的优势，粉笔科技反推线下，在全国各大城市布局线下市场。凭借前期线上积累的良好口碑，粉笔科技实现了在线下的快速扩张。自2020年5月份开始大范围推进线下业务后，线下业务付费人次在当年立即迎来爆发式增长，线下培训推广课付费人次上升至41.6万人，同比增长1708.7%；线下正价课付费人次增长至29.3万，同比增长510.4%。2021年Q1-3，线下推广课和正价课付费人次继续以较快的速度增长，同比增速分别为43.8%和74.9%。
截至2021年12月31日，粉笔科技线上平台已积累4530万线上付费人次，线下付费人次累计超170万。其线上正价课主要包括系统班、精品班及专项课，价格在99元以上；线下正价课的价格在500元以上。同时，2021年，约67.5%的线下课程付费学员是从线上服务的付费用户转化而来，粉笔科技的线上线下业务实现互为协同。
除此之外，粉笔科技也在丰富培训课程之外的其它业务，比如相关教材的研发出版与销售。据粉笔科技招股书披露，其拥有340名专家组成的内容开发团队，目前已与第三方出版商合作发行超过700种教材及辅导资料。由图书商与电商销售所产生的收益，占到其2019年和2020年总收益的1.2%和1.4%，目前在总收益中虽占比较小，但却是营收结构的有益补充。
此前，广发证券在《证券研究报告》中也提出了投资建议：在中国产业转型升级的趋势下，我们认为职业教育行业市场的增长具有高确定性。粉笔科技利用互联网技术深耕线上职业市场，成为线上职业教育的绝对龙头，积累 了较深的壁垒；并利用线上积累的优质流量向线下职业教育市场进一步拓展，在OMO一体化的模式的带动下，目前公司在线下市场取得了较快的增长。公司线下业务的持续扩展有望驱动整体收入进一步增长，建议关注。
